En este artículo explicare el sistema de apalancamiento (Leverage) que usan los bancos operadores del mercado FOREX  y los riesgos que conllevan.

Tales riesgos crecen exponencialmente para  los pequeños operadores online, naturalmente todo este sistema está pensado para que el banco no tenga riesgo alguno, así ellos dan acceso a este apasionante mundo del FOREX  y hacen su negocio.

Ahora, vamos a dar por hecho que abres una cuenta con un banco operador que te da acceso al mercado y realizaste la transferencia de dinero a dicha cuenta. Bien, esta entidad te permite trabajar con lotes y mínilotes, estos son los montos de dinero que te prestan parcialmente  para que entres en el mercado, un lote serian 100000 dólares o 100K y un mínilote son 10000 dólares o 10K.  

El banco operador que tiene depositado tu capital (balance), te permite abrir una posición en el mercado, esto lo hace comprando un lote de 100K o un mínilote de 10K, por supuesto tu no dispones de estas cifras, el banco abre una posición apalancándote con el dinero de su tesoro a cambio toma un monto de tu capital y lo congela como garantía (Usdmrg) o margen de seguridad para protegerse en caso de una posición que de perdidas.

Los apalancamientos (Leverage) van desde 10:1 a 400:1, a mayor apalancamiento menor es la garantía exigida y mayor es tu riesgo en caso de que las cosas vayan mal y se llegue a un margin call, ya veremos esto. Como ejemplo de margen, para trabajar con un lote de 100k:

Supongamos que dispones de un balance de 1000 USD en tu cuenta  y abres un lote con un apalancamiento de 400:1, el banco ya gano la comisión de la operación que será descontada de tu balance. Si la posición gana, todo bien para vos, tu capital flotante también llamado equity (balance + ganancia) se ve aumentado .En caso contrario, si la posición pierde, ganancia negativa, tu equity (balance – ganancia) cae.

Si tus pérdidas hacen que tu equity  llegue a un monto menor que la garantía de 250 USD, el banco observa esta situación de riesgo para su tesoro y te pedirá que deposites más dinero (margin call), sino cerrara las posiciones para no perder dinero él y te devolverá lo que haya quedado de la garantía. De esta forma el banco nunca corre riesgo de perder el dinero que uso para apalancar tu posición, para el banco el riesgo es cero, todo el riesgo lo corre tu capital. Esto lo suelen reflejar sobre lo que llaman Margen usable (Equity – Garantía) .Con el apalancamiento elegido de 400:1:  Entonces cuando el Margen usable es igual o menor que cero, se produce un llamado de margen (margin call), o sea el banco pide que deposites más dinero para que pueda seguir manteniendo tu posición en el mercado, caso contrario cerrara tus posiciones, que es lo que generalmente ocurre sobre todo cuando estás muy apalancado, ósea tu garantía es muy baja y la fuerza del mercado no da tiempo para un deposito.  

Es evidentemente claro que es conveniente tener un margen usable grande y trabajar con apalancamientos bajos, o sea garantías altas, esto último por si llegamos a un margin call. Pues bien esta combinación es ideal y salvo que se trabaje con mini lotes, esta solo se puede lograr con grandes capitales, por eso los operadores grandes por lo general tienen más éxito que los pequeños operadores trabajando en lotes, ya que tienen más espalda para aguantar momentos adversos del mercado para la posición.

El apalancamiento del cual hablamos hasta ahora se refiere a la relación entre lo que damos como garantía y el lote, pero para tener una verdadera visión del riesgo es mejor observar el apalancamiento en relación a nuestro capital (balance), esto sería el lote o los lotes que tenemos en el mercado con relación a nuestra cuenta, en nuestro ejemplo con un lote (100k) y un capital de 1000 será 100:1, si abrimos dos lotes será 200:1. Esto nos da una mejor idea del riesgo, ya que la realidad es que siempre respondemos con todo el capital que hay en la cuenta .Mayor sea este apalancamiento menor será nuestra posibilidad de mantener una posición, en los vaivenes negativos del mercado. En próximas entradas seguiremos con este tema.

Gustavo

MrTRADER.com.ar

Son momentos claves para los commodities.

Para convertir a dólares/tonelada la escala del gráfico que esta en cent/bu  utiliza la siguiente ecuación :

Precio de Chicago en dólares/tn = (precio del grafico / 100) x 36.739

 Actualización Marzo 2009 

No ha logrado nuevos mínimos, aunque no se puede descartar eso. Teniendo en cuenta el ultimo informe USDA , realice un posible conteo Elliott alcista en el corto plazo, todavía le falta cerrar algunos gap que darían mas optimismo al mercado alcista .

A pesar que la onda 1 de diciembre no perece ser un impulso,por la falta de alternancia en entre las ondas 2 y 4, esta podría ser una onda a de un flat y cabria la posibilidad de un mercado alcista en el corto plazo.

Actualización Mayo 1

La tendencia a corto plazo fue al alza como dictaba el ultimo conteo , pero no me convence ese conteo aunque tampoco lo descarto.

Esta tendencia que estamos viendo en estos últimos días parece ser más de una pauta de agotamiento de onda C , podría estar terminando una corrección grande en estos días de comienzo de mayo , con objetivos en alza . Esta corrección esta indicada en el análisis anterior donde planteo que la onda 1 puede ser una ‘a’ de una flat .

Noten que en cualquiera de los casos la tendencia a corto siempre era y es al alza, si fuera una corrección todavía faltaría parte de la onda ‘c’, si fuera un impulso seria el comienzo de onda 3 y tendríamos un largo camino al alza.  

En un próximo post me extenderé sobre los posibles conteos, por ahora  solo expongo el gráfico .   

continuación en

Soja, rompiendo canales, esperando el informe USDA

En estos tiempos de incertidumbre, donde no se sabe cual es la mejor forma de ahorrar y tener una ganancia , parece que el ORO es el elegido del mundo . Hace unos meses que se empezó a notar el cambio en la correlación del ORO con el DOLAR , esta paso de negativa a positiva, y por lo tanto también se produce esta inversión de la correlación ORO EURO .

En la figura se aprecia la curva del ORO(NEGRO)  en contraste con la del EURO/DOLAR(ROJO) .

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El futuro de la economía mundial dependerá en gran medida de que el Presidente Barack Obama emprenda un conjunto de medidas exhaustivas y coherentes y del éxito que tenga al aplicarlas. La forma en que respondan los chinos, los europeos y otros actores principales será igual de importante. Si hay una buena cooperación internacional, la economía mundial podría empezar a salir de un agujero muy profundo hacia finales de 2009. Si no, nos enfrentaremos a un período mucho más largo de desorden y deterioro económico y político. No hay manera de restablecer el equilibrio económico de un solo golpe. Primero hay que inyectar dinero a la economía para compensar el colapso del crédito. Después, cuando el crédito comience a fluir de nuevo, habrá que drenar la liquidez del sistema casi al mismo ritmo que se haya inyectado. Esta segunda operación será política y técnicamente más difícil que la primera: es mucho más fácil dar dinero que retirarlo. Es muy importante que los paquetes de estímulos se canalicen a inversiones relativamente productivas. El rescate de la industria automotriz debe ser la excepción, no la regla. El esfuerzo para inyectar dinero a la economía estadounidense se topará con dificultades en dos frentes: el tipo de cambio y las tasas de interés.

El dólar

El dólar sufrió presiones al principio de la actual crisis financiera, pero a medida que la situación empeoró, tuvo una sólida recuperación. La fuerza del dólar en los últimos meses de 2008 se debió no a un mayor deseo de tener dólares sino a una mayor dificultad para pedirlos prestados. Los bancos europeos y otros bancos internacionales habían adquirido muchos activos denominados en dólares que habitualmente situaban en el mercado interbancario; a medida que el mercado se contrajo, se vieron obligados a comprar dólares. Al mismo tiempo, los países de la periferia tenían una gran cantidad de obligaciones denominadas en dólares que tuvieron que pagar cuando no les fue posible renegociarlas. Rusia y los países del Este de Europa en la periferia del euro estaban mucho más vinculados a esta moneda; pero cuando el mercado ruso cayó, el efecto sobre el dólar fue el mismo, porque el banco central ruso había comprado euros en demasía y los tuvo que vender para defender al rublo.

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Las dudas de los chinos acerca del valor de los bonos del Tesoro estadounidense ponen de manifiesto una cuestión crucial: ¿quién va a comprar los entre 2,1 y 3,2 billones de deuda que está previsto que se emitan en los próximos dos años? Teniendo en cuenta que las compras anuales extranjeras suponen menos de la décima parte del extremo inferior de esa gama, y que los inversores nacionales son incapaces de cubrir la diferencia, los chinos tienen razones para preocuparse.

Yu Yongding, ex asesor del Banco Popular de China, exigía recientemente que se garantizase el valor de los 528.000 millones de euros en deuda pública estadounidense que obran en poder de China. Después, Luo Ping, director de la Comisión Reguladora de la Banca China, decía que su país tiene dudas acerca de la economía estadounidense, pero a pesar de eso seguirán comprando deuda pública de ese país.
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Video sobre la crisis .

El REGIMEN DE COPARTICIPACION, consiste en la absorción por parte del Gobierno Nacional de los impuestos de mayor importancia y recaudación, Y SU DISTRIBUCIÓN A LOS ESTADOS PROVINCIALES.

1. Impuesto a las Ganancias
a) Empresas
Todas las ganancias, incluyendo las de capital son gravadas por este impuesto.
Las empresas residentes en Argentina tributan sobre su renta mundial, pudiendo computar como pago a cuenta de este impuesto las sumas efectivamente abonadas por gravámenes análogos sobre sus actividades en el extranjero hasta el límite del incremento de la obligación fiscal originado por la incorporación de la ganancia obtenida en el exterior. La tasa aplicable al ingreso imponible es de 35%.
Una empresa no residente sin una sucursal u otro establecimiento permanente en la Argentina es sujeto impositivo solo sobre ingresos y ganancias de capital que tengan fuente en Argentina. El impuesto se aplica como una retención practicada por el agente pagador en Argentina a distintas tasas efectivas dependiendo del tipo de ingreso. Estas tasas resultan de aplicar el 35% a la ganancia presunta establecida en la Ley de Impuesto a las Ganancias.

b) Individuos
Los individuos residentes en la Argentina están sujetos al impuesto a las ganancias a tasas progresivas sobre su ingreso mundial. Las tasas varían entre el 9% y el 35% dependiendo del nivel de ingreso.
Los individuos no residentes tributan solo sobre sus ingresos de fuente argentina. El impuesto se aplica como una retención practicada por el agente pagador en Argentina a distintas tasas efectivas dependiendo del tipo de ingreso.

2. Impuesto a los Activos (Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta)
Una tasa de 1% grava los activos mundiales de las empresas argentinas. El pago de este impuesto y el del impuesto a las ganancias pueden compensarse mutuamente. El plazo para tomar el pago del impuesto a la renta presunta a cuenta de Ganancias ha sido extendido de 4 a 10 años.

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  QRGI (Government Relief Index) o índice de alivio gubernamental , NASDQ anuncio el nuevo índice .

NEW YORK, Jan. 8, 2009 (GLOBE NEWSWIRE) — The NASDAQ OMX Group, Inc. (Nasdaq:NDAQ) today introduced the NASDAQ OMX Government Relief Index(sm) (Nasdaq:QGRI).

Este índice refleja la performance o rendimientos que tienen las acciones de las empresas en las que el gobierno de EEUU a decidido invertir fondos públicos .De esta forma los contribuyentes y otros inversores pueden ver el desarrollo de estas inversiones .

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Cada vez hay más pedidos para que el Gobierno, ya sea directamente o a través de la Reserva Federal estadounidense, ataque a la raíz del problema, a través de compras de hipotecas cuyo financiamiento es cada vez más difícil para los bancos.

Si los Estados Unidos comprara deuda hipotecaria a su valor nominal, o muy cerca de ese nivel, a pesar del hecho de que gran parte de ella se negocia bastante debajo de eso en el mercado, permitiría que los bancos devuelvan los préstamos usados para financiar esas inversiones.
Si el tamaño de la operación fuera suficiente, por u$s800.000 millones o 1 billón de dólares, aliviaría una terrible presión sobre las hojas de balance de los bancos y permitiría que otros mercados de crédito, como aquellos para los préstamos corporativos, regresen a algún equilibrio.
Eso a su vez haría más efectiva la política monetaria de la FED, en el sentido de que los bancos serían capaces de incrementar el crédito y trasladar las reducciones de tasas de interés.
Por supuesto, todo esto implicaría tomar medidas radicales, que excederían por lejos la política ya extraordinaria de la FED de canjear hipotecas en poder de los bancos y de algunos bancos de inversión, a cambio de bonos del Tesoro, más fáciles de financiar.
También es un enorme riesgo en términos de la obligación que tiene la FED, de mantener la estabilidad de precios. Dejando de lado el tema del "riesgo moral", y dependiendo también de cómo se haga tal rescate, podría llevar la inflación a niveles intolerables para los acreedores extranjeros. Esto podría provocar una caída aún mayor del dólar, mientras los acreedores internacionales busquen seguridad en otros activos.
Semejante rescate tendría que ser pagado con los impuestos, lo que parece improbable, o involucraría emitir más deuda del Gobierno o expandir efectivamente la oferta monetaria.

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Cada vez está más cerca la posibilidad de usar chips de silicio para reparar tejido dañado en el cuerpo humano.

La ciencia está cada vez más cerca de poder crear chips de silicio que algún día podrían ser usados para reparar tejido dañado en el cuerpo humano.

Investigadores de las universidades de Edimburgo, Glasgow y Stirling, en Escocia, lograron demostrar que es posible lograr el crecimiento de neuronas -las células básicas del sistema nervioso- en chips de computadora.

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